في الربع الثاني من عام 2025، واجهت تسلا ضغطًا شديدًا على مخزونها في الولايات المتحدة. تُظهر صور الأقمار الصناعية أن سياراتها غير المباعة قد شكّلت موقف سيارات مفتوحًا واسع النطاق. تُركن مئات السيارات الجديدة في موقف سيارات مركز تسوق مُهدم في تشيسترفيلد بولاية ميسوري وحدها، بينما كان مركز التسليم الرسمي على بُعد ثلاثة أميال مكتظًا منذ فترة طويلة. وعادت مشاهد مماثلة للظهور في فارمنجتون هيلز بولاية ميشيغان وأماكن أخرى. أُجبرت حوالي 100 شاحنة سايبرترك على التخزين في الهواء الطلق، وانخفضت مبيعات هذا الطراز بنسبة 50% على أساس سنوي.
تُشير البيانات إلى أن تسلا أنتجت 433,000 سيارة في الربع الأول من عام 2024، لكنها باعت 387,000 سيارة فقط، مع تراكم 46,000 سيارة. استمر هذا التناقض في التفاقم في عام ٢٠٢٥. لا تزال طرازات مثل سايبرترك تواجه صعوبة في زيادة المبيعات من خلال زيادة الخصومات، مما أجبر شركة تسلا في النهاية على إبطاء خط الإنتاج. أقرّ المدير المالي فايبهاف تانيجا بأن "اختلال الإنتاج والطلبات" كان السبب الرئيسي، وسُجّل التدفق النقدي الحر للشركة -٢.٥ مليار دولار أمريكي (بما في ذلك نفقات البحث والتطوير في مجال الذكاء الاصطناعي).
يعكس مأزق تسلا تباطؤ سوق السيارات الكهربائية العالمي:
بلغ مخزون الوكلاء الصينيين أعلى مستوى له في ٥٧ يومًا، وشهد ٨٤.٤٪ منه انعكاسات في الأسعار، وارتفع مخزون السيارات الكهربائية الخالصة بنسبة ٢٩٪ على أساس سنوي ليصل إلى ٨٥٠ ألف سيارة. لجأت شركات صناعة السيارات الرائدة إلى وسائل غير تقليدية مثل "تسجيل السيارات المستعملة" لتصفية المخزون.
أشار المحللون إلى أن هذه الحلقة المفرغة من "زيادة الإنتاج وزيادة الخسائر" قد عززت يقظة سوق رأس المال تجاه مخاطر ديون القطاع. وسيُصبح مدى قدرة تيسلا على تحقيق التحسن الموعود في المخزون وتحسن التدفق النقدي في الربع الثاني مؤشرًا رئيسيًا لرصد اتجاه القطاع.
